Аналитический обзор строительного рынка
Потребительская инфляция ускорилась в 3 квартале до двухзнакового уровня, однако к концу 2021 года по оценкам НБУ она снизится до 9,6% и достигнет цели 5% в конце 2022 года.
Во втором полугодии 2021 года рост экономики ускоряется благодаря постоянному потребительскому спросу, оживлению инвестиций и рекордному урожаю. Однако ухудшение эпидемической ситуации и высокие цены на энергоносители будут сдерживать рост реального ВВП. По итогам года, по прогнозу НБУ, он составит 3,1%.
Фискальная политика в III квартале оставалась сдержанной. До конца текущего года она смягчится, но будет сдерживающей по отношению к совокупному спросу.
Ожидания участников рынка по объемам производства товаров и услуг в Украине в последующие 12 месяцев продолжают улучшаться.
В 3 квартале 2021 года потребительская инфляция ускорилась до 11,0% г/г в сентябре (9,5% г/г в июне).
Основными факторами роста ИПЦ были:
- устойчивый потребительский спрос
- рост производственных затрат
- высокие мировые цены на сырьевые товары
Справочно. Согласно результатам опросов по деловым ожиданиям предприятий, проведенным НБУ, стоимость энергоносителей, сырья и трудовых ресурсов третий квартал подряд оставались самыми весомыми факторами изменения цен.
Ожидается, что в дальнейшем инфляционный тренд развернется, чему будут способствовать несколько факторов:
- эффект переноса на цены укрепления гривны
- высокий урожай
- меры НБУ по усилению монетарной политики
Источник: НБУ
В 3 квартале произошел рост внутренних цен производителей, вызванный повышением мировых цен на сырьевые товары, которые преобладают в производстве промышленной продукции.
Из-за роста производственных затрат (преимущественно на энергоносители) цены росли и в секторах ориентированных на внутренний рынок – строительство, транспорт.
Ожидается, что высокие цены на энергоносители будут оказывать давление на производственную инфляцию к середине 2022 года, однако цены в промышленности будут снижать свой темп роста уже в 4 квартале текущего года в результате коррекции цен на сырьевые товары.
Быстрого замедления производственных затрат в Украине не следует ожидать - в среднесрочной перспективе сохраняется глобальный дефицит сырья, комплектующих и умеренные темпы снижения заработной платы.
* Данные за III квартал 2021 года – по оценкам НБУ. ** Для III квартала 2021 года даны за два месяца.
Источник: ГССУ, НБУ
В разрезе видов деятельности в 3 квартале продолжалось восстановление в:
- строительстве
- машиностроении
- нефтепереработке
В результате наращивания жилищного строительства и оживления на рынке аренды продолжался рост в сфере сделок с недвижимым имуществом.
По прогнозу НБУ, во втором полугодии реальный ВВП будет расти медленнее, чем во 2 кв. в результате исчерпания эффекта низкой базы сравнения.
Источник: ГССУ, НБУ
По оценке НБУ в 3 квартале замедление положительной динамики валовой добавленной стоимости ожидается в большинстве видов деятельности, за исключением сельского хозяйства.
Именно за счет сектора С/Х оценка ВВП в 3 квартале была улучшена до 4%.
* другие секторы услуг включают временное размещение и организация питания; информация и телекоммуникации; операции с недвижимым имуществом; профессиональная, научная и техническая деятельность; деятельность в сфере административного и вспомогательного обслуживания; искусство, спорт, развлечения и отдых; предоставление других видов услуг.
** Бюджетные сектора включают госуправление и оборону, образование, здравоохранение.
Источник: ГССУ, НБУ
С точки зрения категорий конечного использования, до конца года частное потребление будет оставаться основным драйвером роста экономики, сопровождающимся ростом инвестиций.
Как и в первом полугодии, сохранится негативное влияние чистого экспорта.
Источник: ГССУ, НБУ
В отличие от 2 квартала, который характеризовался формированием дефицита сводного бюджета за счет наращивания расходов почти по всем направлениям, в 3 квартале, за исключением отдельных направлений, расходы росли умеренно, а их объем оказался ниже запланированного.
Замедлился рост расходов на дорожную инфраструктуру, в течение квартала они были неравномерными.
Однако продолжался рост других капитальных расходов.
Источник: ГКСУ, расчеты НБУ
Против аналогичного периода предыдущего года структура по характеру строительства изменилась:
Доля капитального и текущего ремонта выросла на 7 п.п. до 41%, новое строительство сократилось на 5 п.п. до 33%.
Источник: ГССУ
Объем производимой строительной продукции (выполненных строительных работ) предприятиями Украины в январе-сентябре 2021 года составил 149,1 млрд. грн. или 5,4 млрд. дол. США, что соответствует росту на 20% к соответствующему периоду предыдущего года в долларовом эквиваленте.
Объем производимой продукции в нежилом строительстве вырос на 9% до 1,3 млрд. дол. США.
В жилищном строительстве рост на 26,7% до 1 млрд. дол. США.
Объем производимой продукции в инженерном строительстве повысился на 20% до 3,1 млрд. дол. США.
Источник: ГССУ Расчеты: УЦСБ
В январе-июне 2021 года (п/п) рост цен на строительно-монтажные работы в целом по рынку составил 16,5%.
В нежилом строительстве рост цен составил 14,2%.
Справочно. По данным издания НБУ «Деловые ожидания предприятий Украины» за 3 кв. в 2021 г. предприятия улучшили свои ожидания по росту объемов производства товаров и услуг в Украине в следующие 12 месяцев – баланс ответов вырос до 21,5% (во II квартале 2021 года – 15,9%).
Однако затраты на производство остаются основным фактором, влияющим на рост цен, о чем отметили 75,1% респондентов (увеличение по сравнению с предыдущим опросом на 2,7 п. п.).
Источник: ГССУ
